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水煮野史 · 出品
金鼎股战场孙伟 - 握着老娘的手
a
1
“黑天鹅”通常指的是，
我们生活中那些难预测，具偶发性，
却造成极大影响的小概率事件。
而今年流行的一本书，
《灰犀牛：如何应对大概率危机》。
米歇尔·沃克（Michele Wucker），
以重达两吨的灰犀牛做例，
提出了一种大概率危机的概念。
灰犀牛，
体型庞大，反应迟钝，
但是当他疯狂起来，
却毫无理智，
毁灭性极大。
这种大概率的潜在危机，
大多是可预测的，
但米歇尔说，
大多时候，大多数人们，
确依然选择视而不见。
例如2008年在美国发生的，
房地产领域的次贷危机。
飓风卡特里娜和桑迪等自然灾害之后，
可预测的毁灭性余波。
2
对大多数人经历的，
2015年中国股市，
同样是最好的例证。
在实体经济萎靡不振的2014年，
上证指数从年底的2488点，
开始起飞，一路高歌，
直到2015年6月的5178点。
净利润为负数的暴风科技，
股价最高时为327元/股。
当年非议不断的乐视网
即使在爆出了欠供应商巨额货款后，
很多人明显都有不祥的预感，
但仍未阻止其股价，
从28元上涨到179元。
直到贾跃亭“二进宫”逃往美国。
央财企研中心的刘姝威，
发布了《乐视分析报告》
对其内部结构生态提出警示之后，
大多数人也是置若罔闻。
2015年中国的股市，
就是这样一头“灰犀牛”，
它曾经吸引了全球的目光，
“欲灭亡，必先疯狂”，
每个人都成了疯狂的参与者。
在赚快钱的利益驱动下，
大多数人红了眼睛，
跟风入场，横冲直撞，
危机终于引爆，
上证指数从巅峰大幅下挫，
“覆巢之下，安有完卵”，
市场上哀鸿遍野。
3
“当雪崩发生的时候，
每一片雪花都是罪恶的”。
那么中国还有没有“灰犀牛”呢?
那就是中国的楼市。
这头比股市体量，
大无数倍的“灰犀牛”。
很多人说，楼市不可能崩的，
任志强一直也在强调这句话，
劝你买房的客户经理，
说的最多的也是这句话。
但是只要你认真的分析下，
在目前的房价上，
房地产行业再涨50%，
有没有可能？
当刚需无房者再也买不起房，
当已买房者背负巨额房贷，
被生活压得喘不过气来，
当所有的“恶性情绪”集中爆发时，
会发生什么？
很多人谈宏观、微观，
谈供求关系，
说只要土地的供给只要
执行的是审批制度，
房地产市场永远是供小于求的。
扩股毕竟是经过层层审批的，
但是房子却是可以随时修的。
18亿亩耕地的红线，
必要的时候是可以牺牲的。
只要城市存量人口是流动的，
只要老百姓的工资上涨是缓慢无力、
荷包不是无限大的，
当教育、医疗的商业化没有停止脚步时，
供给<需求永远是个伪命题。
4
虽然在1980年4月，
*** 约见胡 *** 、万里，
已经将“房改”提上议程。
但真正实施，
是1998年 *** 上任以来，
推行房改、信贷、公积金
等一系列政策。
当时大环境正是，
“亚洲金融危机”结束。
中国 *** 作出了，
人民币不贬值的承诺，
但是付出的代价也是巨大的。
灾后的经济复兴，
*** 发现“高储蓄率”老百姓，
大量“死”在银行的钱，
如何让这笔钱流动起来？
90年代的城乡结构，
是严密的二元对立，
农村人是不允许进城的，
担心抢了城市人的饭碗。
所以那时候城里人，
是一种遥远的美丽，
一个城市户口，
是需要用钱买的，
在我们那样的小县城里，
大概是5万元1个。
房改制度在当时的历史条件下，
无疑是进步的，
但那是非常之策，
用于非常时期。
在利用房地产作为国家转型之后，
如果依然实行以“房产为中心”产业政策，
这个国家的未来之基是不坚实的。
2011年 *** 在清华园说，
“我们制定了一个错误的政策，
就是房地产的钱，
都收给了地方 *** ，
而且不纳入预算，
这不得了，
这个钱就是搜刮民膏，
所以把低价抬得那么高”。
他只讲对了后半句。
从长远来开，
房改政策在提高城市化进程，
合理规划开发城市，
提高 *** 财政收入上，
乃至实现国家今天在全球，
经济话语权地位上，
功不可没。
它也解决了很多如：
农村人进城务工的问题，
取缔了以几千年来以农业税。
*** 通过土地出让，
后来改为挂牌、招标，
扩展了国家税源，
带动了一系列以房地产为中心的，
其他如钢铁、化工等行业发展，
在中国GDP连续增长的这些年份里，
房地产的贡献占比在1.6%左右。
5
但是任何政策，
随着国情的改变，
都会出现新的问题。
很明显的是：
当人的欲望，
这个潘多拉盒子一旦打开，
要关上，就不是那么容易了。
老百姓口袋里的钱源源不断的，
通过房地产开发商，他们富了，
他们挥金如土，
臣僚万千，
俨然一副“土皇帝”的架势了，
却仍在高歌崔健的《一无所有》
钱流到了国库，国家富足了，
但鸡只有那么多，
蛋只能一个个下。
他们仍不死心
哄抬房价之后，
在高位出手，
这是他们的盘算。
“接盘侠”纷纷热血冲动，
如同董存瑞，
用一生顶起了生命的“炸药包”。
他们最美好的年华
被绑在房子上，
而另一些人，
再把这巨量的资金投入市场，
物价上涨，
通货膨胀。
大多数人用供求关系，
在分析房地产行业时候，
却很少有人把房价收入比，
房贷支出收入比，
房价租金比作为重要指标。
他们当然知道，
只是不告诉你。
而 *** 自然知道，
房价如果现在，
大幅下跌意味着什么。
他们开始进退两难了，
他忘了这个恶魔是他放出来的，
他想控制它，
为己所用，
现在却发现失控了。
6
在2016年，中国大中小城市的实际房价，
至少上涨了100%，
远比官方公布的50%还高，
在各个城市主城区，
已经几乎找不到1万/㎡一下的房子。
而各个城市的房价收入比是多少？
以某三线A城市目前的房价2万为例，
一家三口买100平方，总价是200万，
该城市家庭年平均工资是10万，
房价收入比是20。
世界银行提出的，
发达国家标准是1.8-5.5之间，
发展中国家是3-6之间。
这个平均年10万的收入，
主要是参考大多数家庭的水准，
没有考量家庭教育、医疗、衣食住行等其他支出，
可以说每个家庭都没有，
承担一场类似于癌症这样的抗风险能力，
这也是为什么很多医疗众筹平台，
如雨后春笋出现的缘故。
每个城市人都把房子作为了，
大城市生活最后的救命稻草，
那是唯一能给他们安全感的东西，
所以深圳医疗罗一笑事件中，
其父亲情愿“欺骗性众筹”也不愿卖房。
他害怕因此堕入下一个阶层，
而在所谓的都市生活中，
没有一套自住学区房，
没有一套备用急救房，
都不好意思自称城市人。
学区房与孩子的教育有关，
外面天价的培训班，
只能高净值人群使用。
当别人炫耀他儿女一个暑假，
就花掉他一个月的工资5万时，
学校教育只能作为最低门槛的保障，
以让孩子在起跑线上落后太多。
而远在山区的留守儿童，
正在为吃饱肚子发愁。
又假如这套200万的房子是用来出租，
在A城市租金大致在3万元/年左右，
房东收回成本在70年左右。
虽然70年后即使国家政策，
依然让你拥有续费产权，
（假设资金时间价值、其他税金、费用与
租金上涨对冲忽略不计），
以这个价位去购房出租，
并不见得多明智。
何况后期国家的税收政策，
肯定偏向于按资产征收，
房产税，遗产税这些税收，
只是迟早的事。
7
再说房贷支出收入比，
对于大多刚需阶层来说，
家庭最大部分的支出即是房贷。
它已经严重的影响了日常的生活水平。
有句很幽默的话，
“我很穷，穷得只剩下一套房了”，
只剩一栋只可遮身避雨的房，
他们就已经觉得好幸运了，
这是大多数新城市人的尴尬。
最近，当中国楼市进入冷却期，
韩、美、英、澳、加等，
很多发达国家的房价开始上涨，
于是许多国内居民，
对房价上涨之心仍未死。
只有 *** 知道情况，
糟糕已经到了什么地步，
国内的房价已经不能再经受一波涨幅。
当年轻人彻底对高房价绝望，
他们会考虑离开，
流入房价相对较低的城市。
如今高铁网、信息网已经全面铺开，
在哪一个城市生活的区别已经不是太大，
当高房价将刚需逼入死角，
“用脚投票”将是最后的结果。
“无恒产者，无恒心”，
当大量人口流失，
工厂会面临用工荒，
很多出租用途的房屋，
也将面临无人可租，
更甚者，
······
于是“租售同权”火了，
各大城市也掀起了抢夺人才的政策，
长沙、成都、武汉等城市甚至打起了，
凭大专或本科学历可直接落户，
先落户后就业，
购房无户籍、社保限制，
很多城市甚至提出了再补贴的政策。
成都的人才公寓甚至提出，
“由 *** 提供的人才公寓满5年，
可申请按入住时的市场价格购买”。
北京也推出了“共有产权房”，
一套房子， *** 和购房人各持有一定比例的产权，
那么购房人在购买时就可以支付较少的房款，
买下一套自住的房屋，
更有利于中低收入家庭解决住房问题。
这些措施都是 *** 稳定民心，
防止楼市这头“灰犀牛”随时的疯狂。
8
在房地产的高压迫下，
中产阶级更遭受了，
严苛的个人税收支出。
著名的“黄宗羲定律”说，
“历史上的税费改革不止一次，
但每次税费改革后，由于当时社会政治环境的局限性，
农民负担在下降一段时间后，
又涨到一个比改革前更高的水平”，
明清思想家黄宗羲，
称之为“积累莫返之害”
目前国家在实施的“营改增”计划，
虽然从长远来看，可以减轻税负，
但是地方税源减少后，
中央财权集中之后
实际上可能地方企业的税负反弹埋下隐患。
中国历代的税收改革，
也是因时事而制宜。
以唐朝为例，
唐朝前期实行的是均田制与租庸调制，
在此基础上的府兵制，
为唐前期的发展奠定了基础，
李世民、武则天时期国家实现了，
经济富裕，军力强盛，
于是有了李唐时期的“贞观之治”，
武周时期的“贞观遗风”。
但是当均田制逐渐被破坏，
土地买卖兼并严重，
直接导致了玄宗时期“府兵制”的解体，
国家面临无兵可用的居民，
百姓逃窜，无税可征的局面，
不得不实行“募兵法”，
进而重用藩镇，
间接导致了“安史之乱”。
故“安史之乱”后，
国家才开始财政改革，
最出名的如第五琦、刘宴理财，
以及杨炎的“两税制”推行，
实现“惟资产为宗，资产少者则其税少，
资产多者则其税多”
但那时候已经晚了，
已经改变不了晚唐，
最后的落日夕辉沉埋地下。
9
而中国目前的税收，
对中产阶级及以下影响最大，
高净值产的人士在避税、偷税方面，
永远更多方式及途径。
一些政策敏感的改革受益者，
已经嗅到了苗头，
潘石屹将旗下光华路SOHO，
凌空SOHO纷纷被卖出。
王健林很早就在布局海外投资2500亿美元，
将旗下资产打包出售给了融创，
今年还是第一次，
李嘉诚、 *** 等一批大佬，
也纷纷将手中资产变现。
此外为了防止大佬转移资产，
资本外流，
8月5日，外管局综合司发布《通知》，
要求自8月21日起，
“各发卡行均应按照银行卡
境外交易数据采集规范要求，
于北京时间每日12:00前，
报送上日24小时内，
本行银行卡境外交易信息”。
此外，国家正在抓紧出台CRS（Common Reporting Standard）政策，
旨在推动国与国之间税务信息自动交换，
旨在实现跨国间税收居民金融账户信息透明化，
让逃税者、洗钱者、资产转移者无处可藏，
2017年5月23日，
国税总局、财政部、一行三会共同宣布，
中国内地从7月1日起开始实施中国版CRS立法，
目前已经在对高净值客户，
资产超过100万的进行调查，
那些隐藏来历不明巨额资产的人士，
可能会面临追税，
甚至牢狱之灾。
目前国家已经收紧海外投资资产，
安邦保险已被约谈，
银行已经限制了王健林海外并购的贷款。
中国已经不能再发生一次，
2016年楼市那样的疯狂了，
如何从以房地产为经济中心，
向其他产业转移，
如何实现税收、分配制度改革，
跨越“中等收入陷阱”
改革迫在眉睫！
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